全球鋼鐵并購的驅動因素變化
2018-10-24 / 已閱讀：2621 / 上海邑泊信息科技
鋼鐵行業第四輪并購的最主要推動因素是資源稀缺時代，鋼企欲通過擴大規模，尋求與上下游的對等議價能力，以緩解成本上漲帶來的壓力。2006年全球前5家企業所占市場份額（CR5）為例，鋼鐵行業為22%，遠低于上游鐵礦石39%的水平，下游汽車47%的水平，以及競爭對手鋁業40%的水平。這種議價能力不對稱因素對緊張的鐵礦石供需關系有極大的放大效應，而對略顯緊張的鋼材供需關系有稀釋效應。03年至今全球礦粉FOB價格累計漲幅達到189%，而同期全球鋼價漲幅僅為75%。
通過使用金融衍生品和股權投資對行業上下游相關品種套期保值和投資，可以在整個產業鏈上使用杠桿增加話語權和對等議價能力。只有覆蓋全產業鏈的企業管理信息系統，才能實時監控可管理企業運營各個環節的情況，對企業可以承受的各種壓力有個及時了解，為企業資金運營部合理運用杠桿布局全產業鏈打下堅實的基礎。
時間 | 地點 | 代表案例 | 并購原因 | |
第一輪 | 20世紀初 | 美國 | 金融巨頭J?P?摩根吞并785家中小鋼鐵廠，合并成美國鋼鐵公司，控制了美國鋼鐵業產量的70% | 行業低迷、惡性競爭 |
第二輪 | 20世紀 70年代 | 日本 | 世界排名第六的八番和第十的富士鋼鐵公司合并成立新日鐵 | 需求達到峰值、景氣度下降 |
第三輪 | 20世紀 90年代 | 歐洲 | 形成阿塞洛、康力斯、蒂森克魯勃等大型企業 | 景氣度下降、歐洲市場區域化進程加速 |
第四輪 | 21世紀初 | 全球 | 米塔爾收購阿塞洛、塔塔收購康力斯 | 增強與上下游的議價能力、追求規模經濟 |
第五輪 | 2010年左右 | 中國 | —— | 政府+市場（提升與上下游的議價能力） |
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